A transacção materializa-se na sequência da retirada da Netflix do processo negocial, ao declinar a revisão em alta da proposta inicialmente submetida, circunstância que viabilizou a deliberação favorável do conselho de administração da Warner Bros. Discovery à oferta final apresentada pela Paramount Skydance, no âmbito de uma das mais significativas e competitivas disputas estratégicas registadas, nos últimos meses, no sector global dos media e entretenimento.
De acordo com os termos aprovados por unanimidade pelo órgão de gestão da Warner Bros. Discovery, a operação prevê a aquisição de 100% das acções em circulação, ao preço de 31 dólares por acção, em numerário, correspondendo a um valor empresarial global estimado em 110 mil milhões de dólares.
O fecho da transacção permanece condicionado ao cumprimento das formalidades legais e regulatórias aplicáveis, incluindo a obtenção das autorizações das autoridades da concorrência e a deliberação favorável dos accionistas, estando a conclusão projectada para o terceiro trimestre de 2026.
No plano financeiro, a Paramount Skydance procederá ao financiamento da operação mediante uma estrutura combinada de capital próprio e endividamento, integrando emissão de novas acções e contratação de linhas de crédito junto de instituições financeiras, com vista ao reforço da sua capacidade competitiva no mercado internacional de produção audiovisual e distribuição digital de conteúdos.
A operação agrega activos estratégicos de elevada relevância, abrangendo estúdios cinematográficos, unidades de produção televisiva, redes de difusão e plataformas de streaming, configurando a constituição de um grupo de dimensão global com potencial para alterar o equilíbrio concorrencial no sector.
Importa referir que, numa fase preliminar do processo, o mercado chegou a dar como praticamente consolidada a aquisição da Warner Bros. Discovery pela Netflix, após a apresentação de uma proposta considerada competitiva e com trajectória negocial avançada.
Todavia, a entrada de uma oferta financeiramente superior por parte da Paramount Skydance alterou substancialmente o equilíbrio da negociação. Ao optar por não acompanhar a valorização do activo, a Netflix acabou por ser ultrapassada na recta final, permitindo que o conselho de administração da Warner Bros. Discovery reavaliasse o enquadramento fiduciário da operação e deliberasse a favor da proposta economicamente mais robusta.
